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碳金融促进市场流动性

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发表于 2016-6-11 22:15:41 | 显示全部楼层 |阅读模式
碳金融产品是否符合市场需求,是其能否实现可持续交易的关键。对于市场包括交易所在内的各类利益相关方来说,需要一个相互了解、不断启发和摸索的过程。因此,碳金融产品的持续交易,是市场发展到一定阶段的必然结果。

碳市场最核心的功能是促进节能减排。就是通过透明真实的价格信号,来引导稀缺的碳排放权资源配置,以实现低成本、高效率的节能减排。

怎样才能发现透明真实的价格信号?答案是建设一个具备有效性、流动性和稳定性的碳市场,拥有规模化的交易主体、市场化的交易产品和透明化的交易规则,这样才能发现真实的减排边际成本和边际收益。

但是,目前中国碳市场是分割的区域市场。首先,规模小,七个试点省市的配额加起来约12亿吨,不到全国碳排放的两成,而北京只是个千万吨级别的市场。

为此,北京环交所拿出5000万元支持全国碳市场的能力建设,一方面是响应国家发改委的要求,发挥试点市场的带头作用;另一方面也是为了培育非试点地区的碳市场,扩大市场规模。

其次,市场没有流动性。而碳金融产品创新能够为市场提供充足的流动性,这也是北京积极开发碳金融产品的主要原因。只有发展碳金融产品,才能使碳金融发挥一般金融融通的功能,引导市场发现碳排放的真实成本,扩大碳交易的广度。

比如回购,解决了企业的融资,同时也能让金融机构能够判断碳排放权的真实价值。要知道,政府和控排企业并不是市场的全部主体,加上金融机构才能构成一个完善的市场主体。通过这样的市场竞争出来的价格,才能反映真实的履约成本和减排收益之间的均衡。

另外,包括北京在内,目前所有的碳金融产品创新,都只是探索。金融的本质是风险管理和价格发现,通过一系列的金融工具和产品的设计,来解决信息不对称、资产定价和风险管理的问题。碳金融产品的设计也会朝着这三个方向努力。

随着全国碳市场的启动,碳市场的规模越来越大,参与的主体越来越多,市场的需求也更加多元,对碳金融产品的需求也更迫切,碳金融产品的创新步伐也会加快。

--专访北京环境交易所总裁梅德文,文章来源:21世纪经济报道


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